面板行业的利润正往头部聚拢，背后是行业地位差异、企业战略调整等因素。
据7月8日晚的业绩预告，2026年上半年，京东方（000725.SZ）归母净利润预计将达50亿-55亿元，同比增长54%-69%；彩虹股份（600707.SH）归母净利润预计为0.96亿-1.1亿元，同比减少75.66%-78.76%。
元股证券:ygzq.hk7月9日截至11点，京东方涨2.62%至7.83元/股；彩虹股份跌3.34%至11.85元/股。
今年上半年，存储芯片价格上涨使消费电子终端产品销量增长承压，京东方凭借在液晶面板行业的龙头地位，增加高端产品出货量，液晶面板业务业绩增长；而彩虹股份因液晶电视面板价格较上年下跌，面板业务毛利下降，彩虹光电（咸阳8.6代液晶面板生产线）30%股权去年下半年转给京东方后，也使其上半年归母净利润减少。
群智咨询（Sigmaintell）总经理李亚琴向第一财经记者分析说，今年上半年存储价格上涨及“世界杯”备货推动全球消费电子备货需求前移，全球主流应用面板出货量上半年同比增长3.7%。京东方加强氧化物、OLED、高刷新率和超大尺寸等高阶产品布局。
“京东方主业结构多元化和产线折旧进入拐点，令其盈利稳定性增强。”CINNO Research首席分析师周华认为，京东方上半年在TV、IT、车载、手机等领域的液晶面板出货面积均同比上涨，规模效应强化，柔性OLED手机面板出货量同比增长超10%至8000万片以上，IT面板聚焦高刷、MiniLED、OLED等品类。加上其多条高世代产线折旧陆续到期，折旧费用回落，及非经常性收益增加，使京东方上半年利润大幅增长。
而彩虹股份业务主要绑定液晶电视面板及玻璃基板，新增长曲线有待培育。周华认为，彩虹股份上半年业绩预减的原因，一是面板业务盈利收缩，仅布局液晶电视面板且产能体量偏小，缺少规模成本优势，今年上半年彩虹液晶电视面板出货量同比减少，32英寸小尺寸面板基本停止出货，50英寸以上大尺寸面板价格同比下行，面板业务毛利被挤压；二是下游6代及以下液晶面板产线减产，彩虹6代玻璃基板产销量下滑；三是京东方收购彩虹光电30%股权后，彩虹光电对于彩虹股份的归母净利润摊薄。
彩虹股份正在推进战略调整，把资源转向高世代液晶基板玻璃，以弥补中国本土企业在该领域的空白，也可以为今后涉足玻璃基封装等高附加值领域做铺垫。彩虹股份上半年8.5代液晶基板玻璃产销量、销售收入都实现增长，它7月7日晚公告透露拟以19.16亿元增持虹阳显示股权，使其对虹阳显示的持股比例从62.4019%升至95.8224%，而虹阳显示是彩虹8.5代基板玻璃生产线项目的建设主体。
京东方亦在加码玻璃基板业务，它联手康宁发力玻璃基封装载板，后者被视为AI先进封装的核心材料底座。京东方玻璃基封装载板试验线今年上半年已实现全自动化设备通线，设计月产能为1000片，已产出大尺寸高层数玻璃基封装载板样品并送样。
“国内企业的玻璃基封装业务尚未量产，对上半年业绩没有影响。”李亚琴表示。
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王珍
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